股权分置，“股改第一股”缘何花落我家

□向文波（时任三一重工执行总裁）

本报记者段芳媛整理

股权分置改革已过去多年，每次回想，我都觉得这是一件很有意思也很有成就感的事。

中国证监会在2005年4月宣布，解决股权分置问题已具备启动试点条件。我们与其他三家企业被选为首批股权分置改革试点企业。

为什么选我们？一是我们业绩良好，市场形象不错，股权结构也单一。二是我们愿意付出改革成本、承担相应风险。除此之外，很多人不知道，我们在2003年上市前就提出了股权全流通设想。2004年3月，全国人大代表梁稳根在出席全国人大会议时，又提出了相关议案。所以对股权分置改革这件事，三一重工很早就在证监会那里“挂了号”。

推进过程中的压力比我们想象中的大很多，股转价格是关键点。当时没有任何标准，都是在反复沟通中找大股东和小股东之间的平衡点。有时候，我们都觉得钱已经不是最重要的，最重要的是把股改做成，不惜代价闯关成功。

公司高管进行了分工，明确每一个人对接的股东、证券公司。只要是我们股东名册上有一定持股数量的股东，我们都会一对一地进行电话沟通和交流。股民最大的担心就是大量股东和股票进入流通市场后，会造成股价下跌。我们必须一个个地解释，让他们知道这对资本市场是一件好事，把事情做成了，股价不会跌，反而会上升。同时，大股东的股票拥有了流通权利后，也不是随时能够交易的，这部分股票的交易要遵守很多规则。大股东主观上同样希望股价上涨，在这件事情上，大小股东的利益是一致的。

向小股东们解释清楚之后，他们知道你给我送股票和现金，同时这又是件好事，何乐而不为？后来的事实也证明，这确实是好事。我们从一家上市时仅50亿元市值的公司，成长为现在市值超2500亿元的大企业。

除了股东之外，当时媒体24小时守在我们公司进行跟踪报道和采访。专家学者有不同看法，网络上有各种意见，这些氛围都会影响改革的成败，这也是我们需要攻克的难关。当时，我们每天开新闻发布会，与媒体以及市场上其他声音进行沟通交流。

通过不断地与股东交流，我们也一次次提高和修正了交易对价。一开始我们的方案是“10股送3股派8元现金”，后来修改成“10股送3.5股派8元现金”，并主动提高减持门槛，做出增加两项重要减持条件的承诺。当时我们支付的对价是最高的，给小股东的让利也是最多的。

但这个对价方案并不是一开始就敲定的。在董事会上，有董事建议10股送3.1股或者3.2股，表明一下态度就行了。一番争论后，董事长梁稳根表态说：“国家之责大于企业之利，不要斤斤计较，干脆10股送3.5股，一步到位。我们多送300万股，换来股改最终实现，值！”

股改方案修改以后，投资者看到了三一重工的诚意，市场上的批评渐渐少了。真诚，为我们的股改赢得了最终的绿灯。

股权分置改革临时股东大会2005年6月10日在长沙召开。当时清华同方已在我们之前率先投票，但是很遗憾他们没有通过，并且发生了股东之间的冲突，大小股东之间的情绪还是很对立的。在这种情况下，为保证这次会议顺利召开，得到良好结果，我们做了精心安排，包括开会前请李谷一唱歌缓和现场气氛，大股东和小股东平等地坐在主席台下。为了安全，我们把喝水的茶杯都从瓷杯换成了纸杯。

也是因为我们前期的不懈努力和不惜一切代价闯关的决心，最后现场投票结果是190497151股同意，1股反对，通过率99.99648%。我们成为了“中国股改第一股”，开启了中国股权分置改革新纪元，中国股市就此进入全流通时代。

本文源自中国证券报