躺赚五年后，资本充足率、净息差率大降，微众银行未来向何处？

文／趣识财经疏狂

刚满五周年，微众银行却陷入金立代持股权风波。

这家曾经驰名国内的手机厂商，虽然是微众银行的发起股东，但却不为外界广知。

2018年，金立因债务危机，轰然倒下。2019年11月22日，金立破产管理人出具资料显示，金立所持微众银行9000万股份（占微众总股本3%）中，有7200万股为代持股份，实际出资人已向金立申请取回这部分股权。

根据商业银行股权管理相关办法第二章第十二条规定，商业银行股东不得委托他人或接受他人委托持有商业银行股权，金立代持微众银行的股全纠纷一事，已触及法律。

实际上，早在今年四月，当金立破产清算第一次债权人会议召开后，深圳华安盈商管理公司及广州兴源投资公司便分别提出申请，取回金立代持微众的1500万股和5700万股股份，以及由此产生的全部利息。

趣识财经了解到，参照2018年11月股权拍卖资料，微众银行每股35元，金立9000万股价值31.5亿元，其中代持部分价值25.2亿元。

行业人士李立指出，“金立迟迟未归代持份额，实质是看重微众上市后，数十倍的收益回报。”

但亦有不少分析人士点出，当前并非上市好时机，微众或不急于一时，金立的美好愿望可能落空。

但无论如何，微众赚的盆满钵满，却是不争的事实。金立深涉股权纠纷不得出，不过是想分一杯羹。

01 赚钱机器微粒贷发威

五年来，这家民营银行之王，交出了一张漂亮的成绩单。

2018年末，微众银行全年营收超100亿元，净利润约25亿元，同比增长71%。

有着腾讯流量与产品基因加持，“微粒贷”撑起了微众大部分营收利润，更成为行业爆款。

截止目前，微粒贷预授信用户超1亿，累计发放金额超万亿。在微观用户层面，微粒贷平均单笔贷款为8000元，平均借款周期为47天，超过七成的客户支付利息在100元以内，并为超过820万人无征信记录的用户放贷。

微粒贷成绩背后，是微众银行联合贷款模式的“成功”：高效链接银行资金，快速匹配用户需求。

据不完全统计，微众银行已与50多家银行联合放贷合作，既包含邮储银行、华夏银行、兴业银行等传统大型银行，也包含上海银行、天津银行等一众城商行。此前，微众银行在邮储的消费金融贷款余额超过2000亿，在上海银行、天津银行的余额亦有1000多亿，众银行合计余额远超万亿。

金融科技从业者王帆指出，“从微粒贷角度出发，微众银行虽有民营银行之名，但更有消费助贷服务之实。”他补充道，“与小微贷款相比，面向C端的消费金融/助贷利润更高，风险相对可控。”

趣识财经了解到，与网商银行聚焦小微企业经营贷不同，微众银行目前更多的是个人消费贷，直到2018年，微众银行才推出小微信贷产品“微业贷”。

短短一年，微业贷服务小微企业及个体超80余万户，同比增加190%。这些企业，近8成的营业收入在1000万元以下， 且在微业贷授信客户群中，66%的客户此前无任何企业类贷款记录，属于典型的下沉客群。

李立分析道，“微众银行布局小微贷，主要是出于业务布局，补足自身短板需要；但与消费贷相比，小微业务的风险可能会更高些，由于企业贷款相对更长，对资本金要求更高。”

财报显示，微众银行资本充足率连续三年下降，从2016年的20.21%，下降至2017年的16.74，再至2018年的12.82%。

三连降后，外界大胆预测，微众银行或将快速上市融资，以补充资本，突破规模瓶颈。

02 智能存款的监管压力

但实际上，上市并非补充资本的唯一途径。

趣识了解到，截至2018年底，微众银行各项存款余额1545亿元，同比增长2795%。但吸收存款占整体负债的比例，由2017年底的7%暴涨至74%；而银行同业及其他金融机构放款绝对量，也由2017年的452亿元，降至2018年的207亿元。

2018年，并无线下网点的微众银行，凭借线上“智能存款”产品，完成揽储的重任。

登录微众银行APP发现，这款智能存款产品“随存随取、智能计息，存入当日起息”，年华利率在1.2%~4.5%之间。随着存入时间趋长，最高年化利率可达4.5%。

李立分析道，“一直以来，中小银行在吸储方面无法与传统大银行匹敌，便另辟蹊径，以灵活的期限，较高的收益为切入点创新“智能存款”产品，并借助金融科技（民营银行）平台高效吸储。”

现实中，智能存款产品在2018年不断走俏，包含微众银行、京东数科等互联网平台都大卖过此类产品，彼时最高利率高达5%以上。

但围绕智能存款，行业/监管人士却有不同声音,“活期产品，但比定期存款利率还高”，是争议的焦点。

此后，微众银行的智能存款产品，曾被一度叫停下线。虽后来恢复上线，但银保监会对智能存款产品的监管一刻未停。

或许是迫于各方压力，当下的智能存款产品收益率已大大降低。以下图微众银行为例，其智能存管产品阶梯利率，已然下降不少。

03 结语

其实，不管是放款利器微粒贷，还是吸储神器智能存款，微众银行在五年的“呼吸吐纳”间，坐稳了民营银行头把交椅。

但如上文所述，微众银行从资本充足率，从2016年的20.21%，降至2018年的12.82%。这低于同期招商银行的15.68%，与中信银行12.47%相差无几。但下降速度之快，值得关注。

另据相关数据显示，微众银行净息差率降幅巨大，由2017年的7.02%，大幅下降至2018年的3.81%。

如果资本充足率代表了偿债能力，影响企业成长空间；那净息差率代表企业的赚钱能力，影响企业的发展质量。而两者的快速下降，将对企业形成巨大影响。

凭借腾讯生态圈，微众银行躺赚了五年。下个五年，微众准备好，如何走了么？