逾期700多亿,青海投资破产

谁能想到资产700亿的“钾肥之王”跌落神坛，竟然只因439万的欠款。

青海盐湖工业股份有限公司，我国最大的钾肥工业生产基地，其所控制的采矿权面积高达3700平方公里，拥有5000万吨/年钾肥生产能力，产能位列全球第四位，堪称我国氯化钾行业的“龙头老大”。

据卫士蓝高端猎头了解，盐湖股份的资源主要来源于我国最大盐湖——察尔汗盐湖。察尔汗盐湖蕴藏着极为丰富的钾、钠、镁、硼、锂、溴等自然资源，总储量为600多亿吨。据盐湖股份官网介绍，整个盐湖潜在的开发价值超过12万亿元，是发展我国盐化工业的战略宝地，发展前景十分广阔。

而盐湖股份依托这座“金山”，其钾肥产量占据中国钾肥生产的83%，几乎占据垄断地位，每年都赚的盆丰钵满，年净利润长年保持在十几亿以上。盐湖股份股价更是曾高达107.69元/股，是过去著名的“白马股”之一。

但是自2009年开始，钾肥价格下跌，对盐湖股份的经营带来了一定冲击。改革求变迫在眉睫。随后，盐湖股份发布了“走出钾、抓住镁、发展锂、整合碱、优化氯”的战略布局，表示要建设“镁锂钾园”。

如今，10年过去了，盐湖股份不但没能重振“钾肥之王”的雄风，反而沦落到了需要破产重整来偿还债务的境地。有业内人士向卫士蓝高端猎头透露，盐湖股份欠的债也不多，仅439万元。

据盐湖股份2019年半年报显示，上半年实现营业收入99.31亿元，但实现归属于上市公司股东的净利润亏损达4.24亿元，仍处于亏损阶段。其总资产为733.44亿元，总负债550.87亿元，账上公司可用资金近10亿元。

明明账面上又有10亿可用资金，盐湖股份不选择偿还债务，而是破产重整呢？有金融专业人士告知卫士蓝高端猎头，极有可能是该公司或隐藏有其他债务。那又是什么让一个资产700多亿的大企业，欠下了550多亿元的债务呢？难道真如网友所说，“为了稳住国资的控股地位，必须破产？”

卫士蓝高端猎头独家观点认为，虽然盐湖股份舍得斥巨资踏足新领域，但是因技术不成熟等原因，导致其新产品难以量产盈利，从而陷入巨额亏损之中。近10年，盐湖股份试图利用察尔汗盐湖的资源，开发生产钾肥以外的其他产品，如金属镁、PVC、甲醇、碳酸钾、氢氧化钾、纯碱、尿素、碳酸锂等，并为此投入超过440亿元的资金。

金属镁一体化项目，是拖垮盐湖股份的主要罪魁祸首。该项目开始于2010年，但截至2019年仍处于准备阶段，已消耗盐湖股份386.45亿元，导致其现金流能力严重下降。而该项目进展如此缓慢的原因，确实无法得到定量的镁锭产生，技术难关未突破。

截至2018年9月，盐湖股份在册员工近18000人，享受国务院特殊津贴专家4人，青海省自然科学与工程技术学科带头人10人。没有能够攻克金属镁一体化技术难关的高端人才，即使再引进上百人，盐湖股份也难以在镁项目上盈利。

其次便是其化工项目，长期处于亏损阶段，仅2019年上半年便亏损了4.27亿元。值得注意的是，近日，这两大项目所涉及的资产却被盐湖股份分批进行拍卖。分别是盐湖镁业股权和应收债权、化工分公司资产包、控股子公司海纳化工股权和应收债权三场拍卖，起拍价合计约178亿元，一下子引来了超过4万人次围观。

可惜的是，在第一次拍卖中，三场拍卖全部流拍，无人叫价。卫士蓝高端猎头注意到，在12月2日上午9点，盐湖股份将进行第二次拍卖。

有了第一次的失败，盐湖股份在第二次拍卖中降低了起拍价，三场拍卖起拍价合计约124.6亿元，总降价超过23亿元。有网友对此表示，“怪不得没人敢叫价，水分真大”。你觉得呢？欢迎留言。