公司股权结构，普益财富上市

来源：金融虎网 作者：凯文

昨日晚间，普益财富(NASDAQ: PUYI)公布从2021年7月1日截至2022年6月30日的2022财年报告显示，净收入为人民币1.887亿元（2820万美元），较上年同期的人民币1.912亿元下降1.3%；经营业绩(按净收入减去运营成本和费用计算)为亏损7410万元人民币（1110万美元），而上年同期年度亏损为7320万元人民币；归属于股东的净亏损为6066.7万元，较上年同期的亏损4637万元同比扩大30.8%。

在收入购成方面，财富管理服务占普益财富净收入的90.9%；资产管理占3.1%，咨询和其他服务占比6%。普益财富的其他收入主要包括：i）购买的理财产品和我们向第三方公司提供的短期贷款的利息收入；ii）杂项收入，包括赠款。

由于截至2022年6月30日的财政年度，扣除的其他收入净额较少，主要是由于从第三方公司收到的贷款利息减少，截至6月30日的财政年度，普益财富的所得税前净亏损（按业务加上其他收入计算，净值）增加为人民币6160万元（920万美元），上年同期的税前净亏损为人民币5570万元。

普益财富表示，由于我们无法控制的事件，例如持续的全球COVID-19大流行，美中之间的贸易紧张局势以及俄乌冲突，中国的经济增长不再保持其高增长率。因此，对未来不确定性的担忧导致中国投资者的投资意愿大幅下降，这反过来又导致其公开募集基金和私募基金产品的销售增长有限。此外，COVID-19大流行继续对业务扩张产生重大不利影响。

普益财富还称，尽管存在所有这些困难情况，但与去年相比，其经营业绩并没有太大恶化，因为迅速发展了保险咨询和信托咨询业务，以应对全球的不确定性。

首先，截至2022年6月30日的财年，普益财富的保险咨询服务产生的收入大幅增加，因为保险是其大多数客户资产配置的重要组成部分。其次，由于对未来不确定性的担忧，富裕家庭对财富保值和升值的需求变得更加强烈。2021年7月，普益财富启动了信托咨询服务，帮助86个富裕家庭设立信托账户，委托资产10亿元人民币。普益财富渴望通过协助客户成功建立信托账户来赢得客户的信任，以吸引他们合作以获取更多产品和/或服务。

普益财富认为，随着在信托咨询服务中的声誉的提高，以及服务变得更加健全和全面，将吸引更多的客户建立信托账户。普益财富还预计，随着信托咨询服务获得更多客户的认可，客户将在咨询我们后，将向帮助建立的信托账户注入更多资产，以购买其公开募集和私募基金产品。得益于普益财富设立的客户信托账户数量和数量的不断增加，普益财富提供包括基金、保险、信托和其他服务在内的一揽子综合金融资产配置解决方案，普益财富相信所有的业务都将得到显著发展和改善。

截至2022年6月30日的财政年度，普益财富发行的公开募集资金产品交易总额从截至2021年6月30日的171亿元人民币降至131亿元人民币（20亿美元），其中机构客户的交易额达到15亿元人民币。截至2022年6月30日，普益财富已与135家财富管理工作室建立了合作关系。

普益财富表示，虽然目前机构客户的数量相对较少，但每个机构客户贡献的交易价值却很大。在资产管理服务下，其有权获得相当于承诺资本百分比的管理费，以及基于基金投资业绩超过一定阈值的基于业绩的附带权益。

在截至2022年6月30日的财年中，总运营成本和支出占普益财富收入的比例从2021年6月30日的138.3%略微上升至139.3%。这一增长主要是由于：1.一般增长13.4%，行政费用主要由于雇员薪酬增加;2.净收入下降1.3%;部分被以下因素所抵消：1.由于公募基金产品的销售和营销费用减少，销售费用减少2.6%，因为管理层改变了我们的业务战略，专注于现有客户;2.销售成本下降23.2%，主要是由于自其转用自己的技术后，支付给与公开募集资金产品相关的第三方服务提供商的技术支持服务费用减少，导致交易费用下降。此外，普益财富希望通过在未来的各个方面继续控制成本来最大限度地减少我们的开支。

普益财富的总运营成本和支出从截至2021年6月30日的财政年度的2.644亿元人民币下降150万元人民币（或0.6%）至截至2022年6月30日的财政年度的2.628亿元人民币（3920万美元）。销售成本从截至2021年6月30日的财政年度的人民币4400万元下跌1020万元（23.2%）至截至2022年6月30日的财政年度的人民币3380万元（510万美元）。

在业务组合方面，普益财富自成立以来提供的财富管理服务外，还于2018年4月开始提供资产管理服务。此外，于2021年1月开始与一家保险代理公司合作，该公司是相关方，向自有客户推销其保险产品，并于2021年7月开始提供信托咨询服务。普益财富的收入、净利润、利润率和运营业绩的其他方面都受到在运营的每项业务中所经历的成功程度的影响。

财富管理服务。普益财富从财富管理服务中获得的收入构成和水平受我们分销的产品类型的影响，因为产品类型决定了其可以从我们分销的理财产品中获得的一次金的费率。在财富管理服务下分销的产品大致可分为（i）公开募集基金产品及（ii）私募证券投资基金产品。为配合《2018年指引》指引的监管环境不断变化，以及拥有投资资产的中国人口投资重点从房地产持续转向市场化标准化理财产品，截至2022年6月30日的财政年度，普益财富主要分销标准化基金产品组合。

公募基金产品截至2022年6月30日的财政年度，机构客户贡献的交易价值达到15亿元人民币。普益财富预计，由于致力吸引更多机构客户，未来来自分销公募基金产品的净收入、绝对值及占财富管理服务净收入的百分比将继续增加。

私募基金产品。财富管理服务收入的35.9%来自私人募集的基金产品。分销佣金费用的计算方法是将预先商定的费率乘以分销的产品数量。截至2022年6月30日的财政年度，来自私募基金产品的净收入由截至2021年6月30日的财政年度的人民币4770万元增至截至2022年6月30日的财政年度的人民币6160万元（920万美元）。这一增长主要是由于私募基金产品的佣金收入（包括管理费）的增加以及基于绩效的费用的增加。

交易所管理的产品。从历史上看，普益财富还分销交易所管理的产品。自2019年10月起，公司停止提供新的交易所管理产品。截至2022年6月30日，公司没有任何交易所管理的产品。截至2022年6月30日的财年，没有从交易所管理的产品中获得任何收入。

资产管理服务。截至2022年6月30日，普益财富管理着14个基金，资产管理规模总计人民币9.422亿元人民币（1.407亿美元），包括截至2022年6月30日的财政年度管理的另外4只基金。截至2022年6月30日的财政年度，资产管理服务的净收入由截至2021年6月30日的财政年度人民币1350万元下降至人民币590万元（90万美元），原因是管理的基金合计利息收入由截至2021年6月30日的财政年度的人民币780万元减少69.2%至人民币240万元（40万美元）。

截至2022年6月30日，普益财富的现金及现金等价物由截至2021年6月30日的人民币2.606亿元减至人民币1.943亿元（2900万美元）。普益财富称，相信当前的现金和预期的运营现金流将足以满足其预期的现金需求，包括自本报告发布之日起至少未来12个月的现金需求。

报告还披露了最新的董事和高管名单。任勇为董事长、CEO；胡安林为董事、CFO兼副总裁；胡义南为董事长；罗继东、张建军、翟玉红等3人为独立董事。截至2022年6月30日的财政年度，普益财富向执行董事支付了约310万元人民币（50万美元）的现金，并向独立董事支付了约人民币90万元人民币（13万美元）的现金。

股权结构方面，截至本年度报告发布之日，普益财富有90,472,014股在外流通普通股。于海锋及其英属维尔京群岛注册成立的控股子公司总持股占比为44.5%。据金融虎网了解，根据普益财富2021年9月提交的20F报告显示，于海锋当时总计持股占比达87.6%。这也意味着，在这一年中，他已将持股占比减持掉了43.1%。

9月19日，普益财富曾发布公告，于海锋因个人原因辞去了董事长一职，由任勇接任。

英属维尔京群岛注册成立的Winter Dazzle Limited持股占比9.9%。Danica Surge Limited持股19.5%，其普通股的出售由82名个人决定，都是普益财富的现任员工，他们将投票权委托给了唯一董事刘佳。Advance Tycoon Limited持股占比13.7%。此外，美国一位持股者持有其已发行股份总数的7.1%。