来分期大白汽车逾期拖车后续,趣店大白汽车分期

天下武功，唯快不破。

从大白汽车到百万答人，从趣学习到家政公司……趣店集团（NYSE:QD）创始人罗敏变得太快了。

随着趣店汽车金融业务门店大面积缩水，门店数量锐减，以及大白汽车平台大幅裁员，近日趣店(QD)推出了一款名为“唯谱家”微信小程序品质生活服务平台。不过，在去年的6月趣店曾注册了一家名为厦门唯谱家科技有限公司(下称“厦门唯谱家”)，此唯谱家主打“全能家政师”家庭业务。

自趣店上市以来，现金贷业务让公司负面缠身。为摆腾窘境，罗敏主导趣店转型。大白汽车与汽车金融是趣店上市之后推出的新项目，其目的就是为了转型。

其实，对于刚刚完成的上市的趣店来说，转型看来并不是一件困难的事情，融资的钱、原有业务的助力、罗敏的口碑，汽车零售与汽车金融依托线下布点的逻辑等都是有利的。然而，欲望超过了现实的承受能力。大白汽车最开始就疯狂扩张，由于风控把控不严，坏账较高，后来由于与加盟商合作不顺、与蚂蚁金服合作到期、昆仑万维(300418.SZ)撤资，大量库存车滞销，盈利困难等问题，只能大规模关店裁员。

在互联网金融风控资深人士看来，趣店的转型想法是好的，但是方向不具可行性。

而在未来的发展方面，国信证券金融业首席分析师王剑则指出，未来可行方案的重点是：一是开发揽客场景，二是建设用于征信分析的大数据。

对于唯谱家的主营业务，大白汽车未来的发展规划、趣店集团这一系列转型的初衷、转型过程中的阻碍及未来主营业务等相关问题，《商学院》记者向趣店方面发去采访函，截至发稿仍未得到回复。

大白汽车受挫

2017年10月18日上市的光环褪去之后，曾经以校园贷起家的趣店遭受持续盈利能力、现金贷争议等质疑，陷入股价暴跌的困局。2017年年底，在现金贷业务受到政策打压后，趣店试图通过大白汽车业务谋求转型。

事实上，当年10月，大白汽车已经上线。

2018年1月在线直播答题风行一时，大白汽车同样跟风上线，不仅亿元赞助了映客“芝士超人”，成为其首个广告主，还自己开发了一款类似软产品，参与“撒币”行列当中。在投入大量的精力及资金后，大白汽车在2018年上半年取得了不错的发展。

背靠趣店这个美股上市公司，刚上线的大白汽车步子很大。它没有选择汽车金融服务这种轻资产运作模式，而是采用自建门店、集采直租的重资产运营模式，项目上线短短两个月时间就布局150多家自营店。这种重资产模式，对企业的线下运营能力要求极高，而这正是互联网企业出身的趣店集团所不擅长的。

趣店CFO杨家康曾在财报会上曾表示，趣店拥有大量小额贷款客户，他们中很大一部分也会有购车等大额支出贷款的需要。

然而，事与愿违。

2018年5月，趣店集团高级副总裁、大白汽车负责人许龙在某公开场合称，“今年大白汽车和趣店集团要全力以赴卖掉10万辆车，交易规模达到100亿。”而在第二季度财报中，趣店已经将其全年汽车销量目标从10万辆下调到了2.5万到3万辆。而在三季报中，大白汽车的销售数据未被提及。

同时，2018年二季度，大白汽车营收7.85亿元，占总收入的35%。第三季度，业务增长方面却突然滞缓，营收下降到5.86亿元，汽车销售数据也从财报中消失。

且在2018年9月份，市场上传来大白汽车裁员、关店、全线撤退的消息，其中门店或从179家关至48家。一年未到，大白汽车扩张的步伐便戛然而止。同时，趣店还宣布2018年第三季度公司正式启用了厦门总部。

对此，大白汽车对外仅称系正常运营调整，意在优化较低效能的门店。

事实上，大白汽车这一连串事件背后，都是成本因素驱动的。

一方面，对于大白汽车来说，重资产模式下的车辆大批采购和店面租赁，必然需要大量的资金投入，造成资金流动性受累、经营成本激增。

根据财报，趣店披露的二季度总成本为14.731亿元，较去年同期的4.05亿元增长263.7%。其中，营收成本为9.478亿元，同比增长387.8%，这主要由于大白汽车业务产生了较高的销售类租赁成本。在三季度大白汽车收入下降之后，趣店的营业成本也同步下降了26%。

另一方面，在线上的流量渠道方面，2018年8月随着蚂蚁金服与趣店的合作到期，支付宝“来分期”入口也不能再使用，大白汽车的获客能力遭受质疑，获客成本也大大增加。

有业内人士表示，大白汽车成立之初就开始疯狂扩张，由于风控把控不严，坏账较高，后来由于与加盟商合作不顺、与蚂蚁金服合作到期、昆仑万维撤资，大量库存车滞销，盈利困难等问题，只能大规模关店裁员。

事实上，大白汽车瞄准的是二手车市场，是以回租的模式开展业务的。这种商业模式下的成本包括获客成本、经营成本、资金成本、坏账成本。

通常，在获客方面，二手车公司是和当地的贷款中介、二手车经销商、电销公司、小贷公司合作，完全依赖外部渠道。去掉这些成本，利润非常少。

这种模式也催生出很多做二手车回租和车抵贷的，基本上都是靠高昂的违约金在盈利。

而在“扫黑除恶行动”的重点打击下，已经无人敢“拖车”了，暴力催受的路被堵死了。

合规意味着成本增加，高利润模式行不通了，收益无法覆盖经营成本，小公司大批死掉。而能生存下来的平台必须具备较好的资金能力、规模优势及风控能力。所以，背后有大树的、大平台更容易生存下来。

开在一项新业务，前期势必投入巨额成本。但若公司没有强大的现金流支撑，这会拖累公司本身。相较于背靠BATJ的易鑫、毛豆等竞争对手，除了渠道和资源优势，离开蚂蚁金服的大白汽车在融资上亦没有突出优势。然若行业内打价格战，大白将面临更大压力。

从这个角度来看，大白汽车选择缩减规模便可以理解了。对此，罗敏也在三季报中表示：“基于对盈利能力的风险调整，我们进一步压缩了汽车金融业务预算，专注于小额消费贷款的核心业务。”

对于二手车市场的公司，暴力催收的路被堵死了，高收益也被堵死，风控便成为核心竞争力。做二手车风控，最重要的是防范欺诈风险，管理好渠道和销售人员。同时，在拖车几乎不可行的情况下，公司需要将重心从贷后催收转移到贷前审核上。

事实上，对用户的评估也是支撑整个趣店运营的重要项目。在说明书中，趣店将目标人群定位于传统金融无法覆盖到的人群中，挖掘出来的优质年轻消费者。由于这类人群缺乏传统的信用数据，因此趣店需自建风控模型和系统进行覆盖。

风控之于金融科技公司至关重要。在此前与蚂蚁金服的合作中，趣店规定，芝麻信用分600以上才可以给予贷款。也正因此外界一致认为在审核用户方面趣店严重依赖芝麻信用评分。

财报显示，趣店2018年第三季度趣店逾期率为1.7%，该数字较此前的逾期率上涨了不少。杨家康在2018二季报披露时曾表示，“将继续和蚂蚁金服在数据分析方面进行合作，这一点现在没有改变。“除此之外，“我们已开发了自己的数据技术来衡量用户的信用质量”。

不过，从目前风控指标上的表现可以看出，离开了蚂蚁金服的风控能力如何还有待考验。

而在王剑看来，“自建信用系统是需要“原材料”（大数据）的”。对于蚂蚁金服，趣店的大数据是远远不足的。

转型路在何方？

值得注意的是，在发力大白汽车战略受挫之后，罗敏开始把目光抛向家政服务与早教领域。

据了解，趣店2018年6月开始孵化“唯谱家”和“趣学习”两个项目。

据天眼查资料显示，前者是2018年6月，罗敏控股成立了一家“厦门唯谱家科技有限公司”，法定代表人则为刘振涛，此人正是大白汽车的负责人之一。该公司定位于为高净值家庭量身定制私人助理服务，主打“全能家政师”。据悉，目前已在北京、湖南、西安、贵州与重庆等地开设新的分公司。

不过目前该项目已经改为品质生活服务平台，提供奢侈品包袋体验、全球健康医疗、精品度假、驾乘体验等服务。

2018年5月22日，厦门趣店文化科技有限公司成立，该公司主要定位为3-10岁的儿童提供1对1在线教学，法人正是大白汽车的负责人许龙，而罗敏全资控股的厦门趣店科技有限公司占了99.9%的股份。

当年10月，趣店推出微信小程序“趣学习”。“趣学习”是提供一对一家教服务的平台。目前，趣学习主要的入驻讲师来自全国范围内名优院校的在校大学生，学生用户则是来自全国，覆盖了从幼儿园至考研大学生的广大学生群体。

不过，“趣学习”这条路依然存在隐忧。据媒体报道，“趣学习”平台存在“僵尸教师”和“假学生”，许多注册“趣学习”的大学生都担心信息被泄露，纷纷询问如何取消注册。

有观点认为，趣店做“唯谱家”和“趣学习”等项目，主要是为了获得真实消费用户，构建场景，最终通过金融业务实现收入。

但就目前来看，趣店的线上消费金融服务和核心业务消费信贷业务仍然是其营收的实际主力，有着“现金贷”基因的趣店，若要转型路还很长。

趣店的前身是成立于2014年的“趣分期”，乃“校园贷”市场创业公司之一，其成立之初主要业务是向在校大学生提供购物分期贷款。然而，一桩桩校园贷命案接连发生，裸贷等丑闻频出，关于“校园贷”和趣分期“原罪”的讨论一时间甚嚣尘上。

受北京监管部门约谈后，2016年7月份，罗敏将趣分期更名为“趣店”，服务对象也从在校学生拓展至青年群体。而这也成为其转型的开始。

在上述资深风控人士看来，趣店不停的改变背后是迫于生存的必然选择，不过如今的转型方式不太现实。“现金贷虽然发的家，但商业模式不可持久，也不十分合规。目前频繁的探索新业务，一方面为贷款业务寻找场景，另一方面也丰富自己的业务线使收入不再单一。愿景不错，但执行难度大。”

在王剑看来，种种新的业务都是场景，场景是用来揽客的。未来若想继续可持续发展的重点，一是开发揽客场景，二是建设用于征信分析的大数据。

不过，据了解，趣店目前的主要盈利点依旧是现金贷。

据2018年三季报显示，第三季度趣店总贷款余额为153亿元，比上年同期增长了17.7%，环比增长2%。不过，增速方面较当年前两季度明显下降。

对于现金贷平台而言，活跃借款人数量至关重要。不过，趣店的活跃借款用户数却在不断下滑。根据趣店2018年三季报显示，趣店第三季度的活跃借款人数为490万人，较2017年同期的630万人下滑22.2%。事实上，2017年第三季度，趣店共有活跃借款人数750万。2017年第四季度，趣店活跃借款人数比三季度下降了60万人，达690万。2018年一季度，趣店活跃借款人数降至410万，第二季度活跃借款人数400万。

趣店活跃借款人数的减少在一定程度上与蚂蚁金服降低对其的扶持力度有关。2017年11月末，在监管层下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》后，蚂蚁金服则迅速收紧了与趣店在导流方面的合作。

此外，有关趣店旗下来分期等业务售后问题的投诉也颇多。投诉内容诸如商品物流信息错乱、无法取消订单、不予退货等。此外，投诉暴力催收、利率高、强制收费等问题非常之多。

不过，在主营业务增长放缓，新业务开展不顺利的情况下，趣店仍表示将完成排除一次性汇兑损失、调整后净利润25亿元人民币的业绩目标。据了解，2018年前三季度，趣店净利润达17.89亿元。