章贡区刑事风控律师（章贡区刑事风控律师事务所）

2017年4月，银监会首次提出对现金贷业务进行清理整顿，到10月趣店上市成为当年中国在美最大的IPO，社会质疑声骤起。

2017年11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室以特急形式发文停批网络小贷牌照，《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》明确显示，“部分机构开展的‘现金贷’业务存在较大风险隐患”。当晚10点左右，一张赣州市章贡区人民政府向趣店发送的贺电图片开始在记者的微信群流传，一位小贷行业人士不禁抱怨：这是要打翻一船人的节奏？难道上岸就可以万事大吉？

第二天，记者联系到广州安易达互联网小额贷款公司总经理徐北，他告诉《经济》记者，自己平静了一晚，再来理解此次网络小贷叫停文件，大概包含两层含义：一是监管针对“现金贷”业务，从根源上进行监管和约束，也是为了配合年底后续文件的发布；二是现金贷的高利率衍生出很多社会问题，让监管部门头疼，但是又不能完全一刀切，现在就暂时规定3000元以上没有场景的“空放”借款要严查。

紧接着，北京、广州等市金融局召开现金贷专项会议。2017年12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。

随后现金贷平台面临断粮、断水、断电的困境。张凯是某现金贷平台的原运营总监，他说，自己曾经寄希望拿到网络小贷牌照，但是跻身合规运营梯队的希望破灭了，因为一纸通知落下，牌照价格翻番，价格在5000万元-1亿元，平台业务量骤停。

逾期和催收矛盾爆发

根据中国互联网金融安全技术专家委员会的统计，国家互联网金融风险分析技术平台将以“信用贷”“消费贷”等形式，对借款人直接发放现金，放款时间较短，借款期限在半年之内的小额借款平台，视为现金贷。

一位现金贷平台的风控总监在接受《经济》记者采访时表示，监管文件下发后，平台最大的危机在于“集体逾期”。“如果按照规定进行合规经营，需要先把钱回流。”从催收人员反映的工作情况看，一些借款人不遵守契约精神，开始理直气壮地不还钱，导致很多钱在外面“飘着”，平台却束手无措。

这样的说法《经济》记者在一些现金贷平台的贴吧发帖或微博评论都能看到。甚至有一位逾期两年的借款人传授经验，分享自己如何面对平台催收，怎样躲避查找到本人真实信息，呼吁大家将“赖账”进行到底。

而另一方面，有读者刘强向《经济》记者反映自己吃了哑巴亏的案例。他不懂，为何并未逾期，用钱宝平台的催收人员就开始“爆通讯录”？刘强表示，家里不少亲戚都收到过催收电话，不仅态度很恶劣，还会进行疯狂“轰炸”。最后刘强父母觉得面子过不去，给刘强汇款了3000元让他赶紧了事。据刘强分析，用钱宝平台可能资金链紧张，只能尽快让用户还款度过危机。记者对这一情况向该平台求证，并没有得到明确的回复。

也许双方各执一词的背后，就是现金贷这个行业的现状。

现金贷平台盈利多少？

实际上，监管政策下发后，现金贷平台进行了快速反应：下架逾限产品、缩减业务量。记者再到各个小额贷款平台看时，产品年利率都未超过36%的大关，并且即便按时还款的用户也很难提升限额，贷不出钱来，就连现金贷的从业人员也都暂避锋芒，尽可能低调再低调。

辗转多次，《经济》记者联系到贷款钱包CEO刘思宇。作为一家主打现金贷导流的金融大数据平台，或许他更能亲身感受到现金贷的市场变化。

“36%的年化利率将现金贷盈利空间卡死，风险与收益不匹配，导致大量平台退出了。”刘思宇透露，目前仍在合作的现金贷平台有几十家，数量上比以前减少了70%。

“就我所知，很多现金贷平台面临一些糟心事，原来大量供贷现象一去不复返，又不能立刻把之前的借款收回来，逾期率上升很快，可毕竟还有一公司的员工需要养活，一些平台为了生存会把要求降低，借款人只偿还本金就可以。即使我们现在看到还在放款的平台，资金可能有很大的窟窿。”

据刘思宇介绍，目前生存下来的现金贷平台，基本上是有贷款资质的小贷公司、网络小贷公司、消费金融公司以及银行的信贷业务。

而类似贷款钱包这类导流平台的商业模式，就是帮助信用记录缺失甚至空白的用户建立信用档案，用户需提交简单的申请资料，即可在短时间内得到与“贷款钱包”合作的银行、消费金融公司、现金贷平台等提供的信用借款额度，并快速完成借款。刘思宇表示，现金贷平台作为甲方，支付佣金。一般而言，一个用户的征信成本在5元-8元，另外还有CPS（信息物理系统）的合作，即贷款成功后返给乙方几个点的服务费。

“我们的流量价格已经压得非常便宜了，但是能感受到甲方的日子越来越难过。”

按照刘思宇所言，记者进行一番计算，如果现金贷导流平台审核通过了10名用户，甲方也不一定能够放款，需要进一步审核，过审率会在10%，也就是最多1个用户享受放贷资格。而一个用户花在数据上的成本在50元-80元，同时甲方还要为流量付出费用。《经济》记者在宜人贷以个人消费名义贷款1000元，借款时间是一年，利息是93.56元，这样算来，平台盈利的金额确实不高。可想而知，负担成本越高，现金贷平台的盈利会越来越狭小。

比现金贷更“暴利”的玩法浮出水面

纵然监管使得现金贷全面刹车，线下的超利贷“借条”却进入末日狂欢的阶段。从年初开始，比现金贷更“暴利”的玩法浮出水面，仅在今年1月就成立了近千家。近日，南京破获的一起暴利催债案件，让超利贷冒出头来。

因为多位借贷人报案，14位放贷人员被一网打尽，这伙人也因涉嫌敲诈勒索被南京警方刑事拘留。

在这些借条中，年化利率能够高达2000%以上。借款1万，欠条必须写3万；一旦不能按时还款，就必须支付高额违约金；借款1500，如果违约，甚至要还款6万元。借款人在借款前还必须提供自己的通讯录，家庭住址，工作单位，甚至现场拍摄裸照。只要没有及时还钱，催债人员就各种骚扰。

类似地下小作坊式的组织结构，这些成员都深藏地下，绝不现身。他们用最野蛮的方式，收割现金贷的“肥羊”。

不仅是南京，据业内爆料，新出的超利贷“借条”公司在江浙等地尤甚。

以前地下高利贷放款需要双方面对面打借条，现在运用互联网的思维，“借条工具”类APP出现了，借贷双方无需下线见面就可以办理，如借贷宝、无忧借条等软件。考虑到现金贷平台业务收紧，借款人求助无门、急需还钱，又有一伙人借这个商业模式，大发横财，也就是“超利贷借条”。

这些超利贷“借条”公司恰恰是现金贷的“接盘侠”，他们的获客资源大多会寻求贷款超市的导流数据，刘思宇透露，出售的数据价格不菲。还有质量更高的客户数据，是已经退出的现金贷工作人员泄露出去。假设超利贷一个月放贷100万元，抛去坏账和成本，也可得到50万元的利润。面对高额的利润，疯狂的资本让不少人冲昏头脑，铤而走险。

可想而知，一旦现金贷的借友为了还款，碰上超利贷，就会走上不归路。

为何银行等正规金融机构不进场？

刘利是2016年接触现金贷的，那时刚毕业参加工作，最开始每月工资是1500元，父母每个月只会给他留300元零花钱，剩下的要替刘利攒着娶媳妇。碰到要交房租工资还没发的窘境，刘利听从朋友推荐，找到捷信平台贷到1000元。尝到甜头后，前几次刘利也按时履约还款。到2017年初，捷信客服人员向他介绍了新的贷款产品，刘利开始动心，不仅分期购买了7000元的苹果手机，还要到15000元的额度。还没好好体会花钱的畅快，刘利被每月需要偿还1400元犯了难。然而他选择了一个错误的方法：不停地借小贷来填补翻倍的利息金额。靠着拆东墙补西墙的做法，到2017年10月份，自己已经实际欠款8万元，被现金贷折磨得身心俱疲的刘利只能向家人坦白，父母只能将辛苦在外打工一年的收入还清了所有贷款。

对于刘利这种情况，不少专家表示，现金贷平台在消费者金融教育上还有所欠缺。尽管刘利知道现金贷年化利率高，但因为借款期限短，实际的利息绝对额很低，借款人往往被数字迷惑，大胆地进行借款。

现金贷共债群体较多，很多用户往往是“多头借贷”，在监管收紧，突然借不到钱了，会导致债务危机立即爆发。

易观金融行业分析师田杰告诉《经济》记者，根据易观千帆数据统计，参与网贷平台的男女比例约为7∶3。24岁-35岁的用户群体占贷款人数的75%左右。那么从服务人群和服务方法来看，目前有没有较好的替代工具？毕竟银行的产品，利率更低、更正规。譬如现金贷、校园贷的市场为何银行等正规金融机构不进场？

事实上，2004年-2009年，商业银行曾争抢过校园信用卡市场，却带来了“三高现象”：高注销率、高睡眠率和高坏账率。

据田杰分析，市场中存在大量需要短期资金周转的人，他们大多没有信用卡和征信记录，无法享受到银行的服务，因现金贷的网络便捷性和低门槛，让他们能够享受到这种便利，是现金贷合理存在的主要原因。

“而在我国，针对长尾人群的小额贷款服务才刚刚开始。我国目前仅2亿人拥有信用卡，减去老人孩子的人数，约有6亿人拥有需求但还未享受到基础的金融服务。即便是金融活动相对发达的地区，人们对存款的动力也大于贷款。”田杰如是说。

中国人民银行原副行长、清华大学五道口金融学院院长吴晓灵在去年博鳌论坛“财经早餐会”上曾表示，对于低收入人群来说，有融资的机会远比融资价格重要。正如目前现金贷平台都在强调自己弥补市场空白的作用一样，问题是这些平台的具体作为是否适时、适当？

多方合作突破困局

按照通知的要求，现金贷业务的开展要遵循六项原则，即从准入资格、利率、催收方式等六个方面对现金贷业务提出合规要求，而这必然将是现金贷行业转型过程中要面临的挑战。

肖飒认为，从监管文件中可以看到，已经上岸的头部现金贷平台首先解决了资质问题；其次面临的是贷款业务的合规化管理，即暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，从而在限期完成整改；除此之外还要加强公司资金来源的审慎管理等。

中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉在接受《经济》记者采访时表示，现金贷是有市场驱动和市场需求形式出现的业态，然而，良好的初衷只是为其提供了最初存在的合理性。作为一项金融借贷服务，现金贷在资金来源、利率水平、信用和授信审查、风险控制和催收手段等关键方面都需经受合法性考验。

探究未来现金贷的发展，其商业模式需要进行适当的调整。中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉分析，或许能够对P2P网贷平台合规经营进行借鉴。譬如，建立小微金融风险信息共享平台会员，进行征信共享，防止多头借贷。此外，在规范运营外，加强银行等正规金融机构的合作是必要的。